點石贏家小學堂

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1. 如何讓(總)資金反脆弱，並且盡可能不要選到地雷股？
2. 盤勢部分，若多方若不再買上去，須提防獲利了結的賣壓出籠。

今天盤中的黑天鵝

今天盤中，突然在好幾個聊股票的LINE群組，看到類似這樣的內容訊息…

有四檔股票，其股價紛紛垂直下跌，直殺跌停。

看到這些股票，大家多少會捏把冷汗，因為我們也不知道會不會哪天，換自己的持股，也遭遇如此窘境，對吧！

反脆弱

很有默契的是，一直到今天，我起床之後都還在聽大陸的APP【說書】，我聽的內容就是讓大陸的作者說【反脆弱】這本書給我聽。

這幾個月甚至近幾周，我陸續在日記上提到反脆弱、投資組合等風險控管的議題。為何我對此議題這麼感興趣？就是因為不希望自己的資金、持股遭逢類似上述股票如此變故，接著進而跟大家分享，也希望大夥兒都能免於遭遇如此災難。

所謂的【脆弱】就好像玻璃杯一樣，只要落地，就是破碎，就是完全毀滅。我們不能讓自己的資金變得【脆弱】，不能把全部或者大部分資金單壓在某一檔個股，因為如果剛好遇到今天這樣的例子，那可是跑也跑不掉的。

反過來，正確來說，我們應該讓自己的資金變得【反脆弱】。

資金的反脆弱

這話題其實前幾天聊過，讓自己資金【盡可能】安全的方式有幾個：

1. 不要把所有資金全押在單一市場。(譬如不要全壓台股)
2. 不要把資金全押在單一商品。(譬如不要單壓一檔個股)

【黑天鵝發生的機率很小，黑天鵝不發生的機率也很小。】我們無法讓自己完全避免遇到系統性風險，無法讓自己不遇到黑天鵝，無法讓自己絕對不遇到像這樣亂殺一通的股票；我們能做的，就是在選股時，盡可能避免，並且，若仍選到並且真的踩到地雷了，自己的總資金也不至於因為亂重壓而受重傷。

(如果你是分配後的1/5的資金不幸買到地雷股，損失的也是總資金的1/5以下，而不會是全部賠光光。更何況這仍只是被分配到這個市場的這部分的總資金，而不是總總資金。)

以點石團隊來說，我們除了交易台股、台指期，我們也有全自動程式交易在外匯槓桿保證金市場進行著，且除了交易交叉貨幣兌之外，也交易黃金、原油；不只讓自己的總資金分散風險，也讓商品之間低相關性，避免(同漲)同跌，這一切都是為了風險優先的考量。

選股的風險考量

今天看到這幾檔股票，回頭去看他的K線圖，其實有跡可循；而我也隨手找了幾檔有印象的黑天鵝個股，然後整合出幾個選股法則，希望可以做為大家日後選股時的參考，若在進場做多當下，把這幾點列入參考，或許可以讓自己多幾分把握，避免踩到地雷。

(但要聲明的是，每個人的交易屬性南轅北轍，所分享的是我個人習慣的交易屬性，不一定適合您；就好像我總是分享通道策略，但您可能興趣缺缺，這沒有對錯，純屬個人喜好不同。)

1. 進場時，先觀察最近10~20天內，股價是在月線之下多，還是月線之上多。若大多落在月線之下，那表示他短期內上漲的動力已經喪失了，自然較不考慮做多。
2. 觀察月線跟季線之間的關係，如果兩條都是上揚的當然最好；而如果季線已經在月線之上了，表示過去60個交易日裡，多方已明顯偏弱，這時也不太考慮做多。
3. 成交量！如果上面這幾天您不甚同意，沒關係，但是成交量這一點您一定要參考。以今天這四檔股票來說，為何他可以如此恣意的90度下殺跌停？因為沒成交量，沒有流通性。

雖然即便是台積電都有可能殺跌停賣不掉(系統性風險本就無法完全規避)，但我們還是要盡可能讓自己的資金保有一定的交易流通性，這樣在進場，尤其是出場的時候，才跑得掉。

所以交易時，最好選擇成交量夠大，流通性好的標的，而因為股價不同，不容易用一個標準來一體適用，粗淺的觀察方式，至少個股要有500張、1000張以上的成交量，才算理想；若成交量太小，只要某一兩組大資金主力有意亂搞，是可以瞬間造成(漲)跌停鎖死，讓你想跑都跑不掉。

但事實上，我個人交易常常選到成交量不大的股票，這實在無奈，因為台股這個市場早就面臨了【系統性風險】=沒有成交量。

指數破萬點，成交量卻1000億左右，少的可憐，也是歷史紀錄的低；尤其龍頭權值股又都歷史高價，僅有的成交量都被分配去hold住權值股等貴桑桑的股價，因此中小型股根本沒有成交量。

這樣的無奈，無法改變什麼，我們只能總是做好風控；也因此若我有選到成交量較小的股票，自然會盯得更緊，若沒能盯盤，那手機也一定會設警示，當跌到止損附近的時候，肯定要讓手機嗶嗶叫，然後趕快來手動止損，或者讓券商的雲端系統自動止損。

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盤勢分析

籌碼分析

現貨部分

外資今天賣超10.76億。

期貨部分-外資

外資今日未平倉口數有40670口，看來又準備減碼變成3字頭了。

期貨部分-前幾大(特定)法人

前十大法人有1390口空單；所有法人都中性偏空地操作。

選擇權部分-自營商&外資

自營商又加碼了許多空單。

外資今日幾乎沒變化，仍做多。

p/c ratio值137.02；pc power值7.78；中性偏多。

盤勢小結

技術面雖然變化不大，但若多方不再買上去，就必須提防換獲利了結的賣壓出籠。

籌碼面未支持多方發展，甚至前幾大法人跟自營商都做空；個股做多要小心謹慎。